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GUIDE logo Le Revenu SICAV & FONDS 2017

Grands Trophées d’Or 2017
Meilleure performance globale

BANQUES
À RÉSEAU

palmeGrand Trophée d’Or 2017palme

La Banque Postale
RÉMY WEBER
Président du directoire

L’offre de près de 80 fonds distincts sur toutes les classes d’actifs – actions, obligations, diversifiés – permet à La Banque Postale de couvrir l’univers le plus large possible pour ses clients. Les fonds en valeurs moyennes comme LBPAM Actions Entreprises ont tiré leur épingle du jeu, ainsi que LBPAM Actions Monde sur les valeurs internationales.

COMPAGNIES D’ASSURANCES

palmeGrand Trophée d’Or 2017palme

Pro BTP
HERVÉ NAERHUYSEN
Directeur général

A l’intérieur d’une gamme resserrée d’une vingtaine de fonds, l’assureur du secteur de la construction a notamment mis en place trois fonds diversifiés qui proposent une exposition plus ou moins grande aux actions. Ses fonds sont accessibles dans l’assurance vie ou l’épargne salariale. Regard Actions Internationales réalise le meilleur score.

ÉTABLISSEMENTS SPÉCIALISÉS

palmeGrand Trophée d’Or 2017palme

Sycomore AM
CYRIL CHARLOT
Associé fondateur et codirecteur de la gestion

Spécialiste indépendant de la gestion en actions et en diversifiés, Sycomore AM a été récompensé pour les bonnes performances régulières de sa quinzaine de fonds ouverts aux particuliers. Ces résultats ont aussi soutenu le succès commercial. Après seulement quinze ans d’existence, les encours ont dépassé 6 milliards d’euros.

Trophées d’Or 2017
des meilleures gammes de fonds sur trois ans

Actions Europe

BANQUES À RÉSEAU

▹ Crédit Mutuel Arkéa

COMPAGNIES D’ASSURANCES

▹ Groupama

ÉTABLISSEMENTS SPÉCIALISÉS

▹ Amiral Gestion

Dans la catégorie banques à réseau, Crédit Mutuel Arkéa accède à la première marche du podium grâce à sa filiale de gestion Federal Finance. Groupama est notamment soutenu, chez les assureurs, par les gains du fonds Groupama Avenir Euro. Et Amiral Gestion, comme l’an dernier, décroche le Trophée d’Or chez les spécialistes.

Actions internationales

BANQUES À RÉSEAU

▹ Crédit du Nord

COMPAGNIES D’ASSURANCES

▹ Axa IM

ÉTABLISSEMENTS SPÉCIALISÉS

▹ Robeco

À l’appui de ses gammes de fonds Étoile et Antarius, le Crédit du Nord renouvelle son Trophée d’Or, déjà obtenu l’an dernier pour les banques. Chez les assureurs, Axa remporte le Trophée d’Or grâce à sa gamme très diversifiée. Du côté des spécialistes, Robeco tire profit de son expertise en actions internationales.

Fonds diversifiés

BANQUES À RÉSEAU

▹ Crédit Mutuel CIC

COMPAGNIES D’ASSURANCES

▹ Covéa Finance

ÉTABLISSEMENTS SPÉCIALISÉS

▹ Sycomore AM

Crédit Mutuel-CIC gagne à nouveau le Trophée d’Or des banques grâce à sa très large gamme d’une trentaine de fonds diversifiés. Dans la catégorie des assureurs, Covéa tire profit d’une gamme concentrée. Chez les spécialistes, Sycomore AM est encore récompensé, comme l’an dernier, à l’appui de ses très bons résultats.

Obligations Europe

BANQUES À RÉSEAU

▹ Crédit Mutuel NE

COMPAGNIES D’ASSURANCES

▹ Aviva

ÉTABLISSEMENTS SPÉCIALISÉS

▹ Tikehau IM

Grâce à l’expertise obligataire de La Française, sa filiale de gestion, le Crédit Mutuel Nord Europe gagne le Trophée d’Or. Chez les assureurs, Aviva décroche le premier prix, qui récompense son savoir-faire obligataire reconnu. Révélation des dernières années chez les spécialistes, Tikehau IM est primé pour son excellent parcours.

Obligations internationales

BANQUES À RÉSEAU

▹ Crédit Mutuel CIC

COMPAGNIES D’ASSURANCES

▹ Swiss Life

ÉTABLISSEMENTS SPÉCIALISÉS

▹ Pioneer Investments

Le Crédit Mutuel CIC profite des résultats de sa gamme concentrée à l’international. Après le Trophée d’Or des assureurs en obligations européennes l’an dernier, Swiss Life réédite l’exploit, cette fois-ci, sur les emprunts internationaux. Pioneer, en cours de rachat par Amundi, gagne chez les spécialistes.

Trophées 2017
Meilleurs fonds sur trois et dix ans

Trois ans ▾

Fonds actions Europe

Quadrige Rendement
(FR0011640986)
Inocap Gestion
Objectif Small Caps Fr
(FR0010679902)
Lazard Frères Gestion
Amplegest PME
(FR0011631050)
Amplegest

Les gérants experts des petites valeurs sont à la fête. Quadrige Rendement, d’Inocap, a gagné 95% sur la période observée. Il remporte son premier Trophée du Revenu.

Fonds actions int.

Pictet-Quality Global Eq.
(LU0845340131)
Pictet
CG Nouvelle Asie
(FR0007450002)
Comgest
Amundi Eq. Global Cons.
(LU0801841585)
Amundi

Pictet fait son retour sur les actions mondiales. Valeur sûre, CG Nouvelle Asie, de Comgest, a gagné 76% sur la période analysée, soutenu par le rebond des émergents.

Fonds diversifiés

Sextant Grand Large
(FR0010286013)
Amiral Gestion
Varenne Global Sélection
(FR0011656156)
Varenne Capital
Actions 50 D
(FR0007021670)
Amundi

Sextant Grand Large retrouve le podium comme l’an dernier. Il représente une grande partie de la collecte d’Amiral Gestion, qui a plus que doublé ses encours en 2016.

Dix ans ▾

Fonds actions Europe

Moneta Micro Entreprises
(FR0000994998)
Moneta AM
Cogefi Prospective
(FR0010762518)
Cogefi
Oddo Avenir
(FR0000989907)
Oddo BHF AM

Moneta AM est un habitué de nos palmarès, Cogefi y revient et Oddo Avenir y a figuré plusieurs fois. Ces experts en valeurs moyennes prennent les premières places.

Fonds actions int.

HSBC Asie hors Japon
Petites Valeurs
(LU0164939612)
HSBC
Pictet-Security
(LU0270905242)
Pictet
Covéa Actions Inv.
(FR0007497789)
Covéa Finance

Les stratégies thématiques ciblées, tels les petites valeurs asiatiques (HSBC) ou le secteur de la sécurité (Pictet), ont été porteuses à long terme, ainsi que la diversification (Covéa).

Fonds diversifiés

Libertés & Solidarité
(FR0000004962)
La Banque Postale
LCL lnvest. Prudent
(FR0010813956)
LCL
Carmignac Patrimoine
(FR0010135103)
Carmignac Gestion

Sur dix ans, les stratégies les plus prudentes se sont le mieux défendues, notamment celles de La Banque Postale ou LCL, devant les plus réactives comme Carmignac Patrimoine.

7 fonds à mettre dans votre assurance vie

CARMIGNAC PATRIMOINE

(FR0010135103)

Carmignac Gestion

Où acheter ce fonds :

Il est disponible dans les contrats vie suivants : Antarius Sélection (Crédit du Nord), BNP Paribas Multi. Privilège, Cler (Agipi), Ébène (Société Générale), Évolution Vie (Assurancevie.com), Fortuneo Vie, Helios Sélection (Le Conservateur)…

edouard-Carmignac

Édouard Carmignac

PDG et cogérant du fonds

SPÉCIFICITÉS DU FONDS

  • Date de création : 1989
  • Encours : 21,6 milliards €
  • Frais courants : 1,79%/an
  • La référence des fonds patrimoniaux depuis plus de vingt-cinq ans. Sa gestion a prouvé sa résistance face aux crises. En 2008 et en 2011, alors que la Bourse chutait, le CAC 40 perdant respectivement 42,7% et 17 %, il a su préserver le capital de ses clients.

MAGELLAN

(FR0000292278)

Comgest

Où acheter ce fonds :

Il est disponible dans les contrats vie suivants : Adif Optimum (MMA), Altaprofits Vie, Boursorama Vie, Coralis Sélection (Axa Thema), Ébène (Société Générale), Évolution Vie (Assurancevie.com), Fortuneo Vie, Titres@Vie (Altaprofits.com), Xaélidia (Generali Patrimoine)…

Wojciech-Stanislawski

Wojciech Stanislawski

Gérant du fonds

SPÉCIFICITÉS DU FONDS

  • Date de création : 2003
  • Encours : 3,7 milliards €
  • Frais courants : 1,89 %/an
  • Exposé à 60% minimum à des valeurs boursières des pays émergents, principalement en Asie du Sud-Est, en Amérique latine et en Europe, ce fonds réalise sur les trois premiers mois de l’année une remarquable performance de +10,17%.

MONETA MULTI CAPS

(FR0010298596)

Moneta AM

Où acheter ce fonds :

Il est disponible dans les contrats vie suivants : Adif Optimum (MMA), Altaprofits Vie, Boursorama Vie, Coralis Sélection (Axa Thema), Ébène (Société Générale), Évolution Vie (Assurancevie.com), Fortuneo Vie, Titres@Vie (Altaprofits.com), Xaélidia (Generali Patrimoine)…

Romain-Burnand

Romain Burnand

Président et cogérant du fonds

SPÉCIFICITÉS DU FONDS

  • Date de création : 2006
  • Encours : 2,8 milliards €
  • Frais courants : 1,80 %/an
  • Ce fonds investit dans la zone euro dans des actions de sociétés de toutes tailles. Les performances sont éloquentes : depuis sa création en 2006, le fonds a progressé de +155 % et gagné encore + 7,3 % lors du premier trimestre 2017.

OBJECTIF S. CAPS FRANCE

(FR0010679902)

Lazard Frères Gestion

Où acheter ce fonds :

Il est disponible dans les contrats vie suivants : Arborescence Opportunités (UAF Life Patrimoine), Linxea Avenir, Multisupport Confiance (Oradéa Vie)…

gerants-Annabelle-Vinatier

Annabelle Vinatier

Cogérante du fonds

SPÉCIFICITÉS DU FONDS

  • Date de création : 1987
  • Encours : 300 millions€
  • Frais courants : 2,32 %/an
  • Ce fonds, qui fête ses trente ans, s’intéresse aux actions françaises de petites et moyennes capi talisations. Les performances sont au rendez-vous (+ 21,2 % en 2016 et +35,4 % en 2015) et dépassent souvent son indice de référence. Hélas, le support est assez rarement proposé dans les contrats vie primés par Le Revenu.

ODDO AVENIR

(FR0000989907)

Oddo BHF AM

Où acheter ce fonds :

Il est disponible dans les contrats vie suivants : Arborescence Opportunités (UAF Life Patrimoine), Linxea Avenir, Helios Sélection (Le Conservateur), Multisupport Confiance (Oradéa Vie), Sérénipierre (Primonial)…

Pascal-Riegis

Pascal Riégis

Cogérant du fonds

SPÉCIFICITÉS DU FONDS

  • Date de création : 1992
  • Encours : 927 millions€
  • Frais courants : 1,94 %/an
  • Ce fonds doit détenir au minimum 70% d’actions françaises de petites et moyennes capitalisations. Parmi les plus performantes, il sélectionne en priorité celles qui ont un rayonnement international, à un prix jugé attrayant après l’examen de leurs perspectives à long terme.

SEXTANT GRAND LARGE

(FR0010286013)

Amiral Gestion

Où acheter ce fonds :

Il est disponible dans les contrats vie suivants : Adif Optimum (MMA), Boursorama Vie, Mes-placementsvie, Multisupport Confiance (Oradéa Vie), Panthea (Nortia), Sérénipierre (Primonial), Xaélidia (Generali Patrimoine)…

Louis-d-Arvieu

Louis d’Arvieu

Gérant coordinateur du fonds

SPÉCIFICITÉS DU FONDS

  • Date de création:2003
  • Encours:1,5 milliards€
  • Frais courants:1,89 %/an
  • Spécialiste indépendant de l’investissement en actions, Amiral Gestion s’est doté depuis 2003 de ce fonds qui peut faire varier sa proportion d’actions de 0 à 100 %. Il séduit par les choix judicieux de ses valeurs, acquises aux moments les plus opportuns.

SYCOMORE PARTNERS

(FR0010601906)

Sycomore AM

Où acheter ce fonds :

Il est disponible dans les contrats vie suivants : Adif Optimum (MMA), BforBank Vie, Boursorama Vie, Cler (Agipi), Évolution Vie (Assurancevie.com), Linxea Avenir, Multisupport Confiance (Oradéa Vie), Panthea (Nortia)…

edouard-Carmignac

Emeric Préaubert

Associé et cogérant du fonds

SPÉCIFICITÉS DU FONDS

  • Date de création : 2008
  • Encours : 1,5 milliard €
  • Frais courants : 1,80%/an
  • Sycomore Partners est un fonds qui sélectionne un nombre limité de titres prometteurs (46 en portefeuille fin mars). Son exposition aux actions peut varier de 0 à 100% (34% fin mars). La partie non investie en actions est surtout composée de liquidités.

Les fonds à acheter dans votre PEA

Banque Populaire

Le réseau mutualiste s’appuie sur Natixis AM, la société de gestion du groupe BPCE, ce qui lui permet notamment d’offrir dans sa gamme le fonds thématique de Natixis AM centré sur l’agroalimentaire. Les fonds maison sont, pour la plupart, identifiables par le préfixe Fructi. Fructifrance Euro et Fructi Euro ISR sont centrés surtout sur les grandes valeurs, comme Zélis Actions Européennes proposé par Vega IM, pôle de multigestion du groupe.

BNP Paribas

Au cours des dernières années, le groupe français a constamment enrichi son offre. Il a aussi développé ses expertises en investissement socialement responsable (ISR), à l’instar des fonds BNP Paribas Actions Europe Responsable et BNP Paribas Développement Humain. Parmi les fonds éligibles aussi au PEA-PME figure BNP Paribas Actions PME. Fonds historique de la gamme, BNP Paribas Valeurs Françaises gagne 80 % sur cinq ans.

Caisse d’Épargne

Comme Banque Populaire, la Caisse d’Épargne recourt aux compétences de Natixis AM, pôle de gestion d’actifs du groupe BPCE. Le réseau de l’Écureuil propose donc lui aussi le fonds AAA Actions Agro Alimentaire, qui présente un historique de plus de trente ans et a gagné plus de 80% sur les dix dernières années. Écureuil Investissements, avec 2 milliards d’euros d’encours, fait partie des poids lourds de la gestion en actions françaises.

Crédit Agricole

Depuis plusieurs années, la Banque verte a choisi de miser sur sa filiale de gestion d’actifs Amundi, désormais cotée en Bourse, premier acteur européen du secteur par les encours et seul français figurant dans la liste des dix principales sociétés de gestion mondiales. Atout France, fonds historique créé en 1988, gère plus de deux milliards d’euros. Amundi Valeurs Durables propose une approche liée au développement durable et à l’environnement.

Crédit Mutuel-CIC

Les enseignes Crédit Mutuel et CIC recourent aux expertises de la société de gestion du groupe, CM-CIC AM, et à sa large gamme de fonds qui couvre tous les styles de gestion d’actions (croissance, valeurs décotées, rendement, etc.). Dans l’offre PEA figure un fonds flexible offensif, CM-CIC Dynamique, fortement exposé aux actions. Et CM-CIC Entrepreneurs, qui mise sur les petites et moyennes valeurs, a gagné 130 % sur cinq ans.

La Banque Postale

Avec l’acquisition de Tocqueville Finance, La Banque Postale a étoffé son offre de fonds. Outre l’accès à sa vaste gamme, dotée du sigle LBPAM, ses clients peuvent donc aussi mettre en portefeuille des fonds phares de Tocqueville Finance tels que Ulysse et son historique de près de vingt-cinq ans, ou des supports spécialisés comme Tocqueville PME, qui mise sur les petites valeurs, et Tocqueville Value Europe, orienté sur les valeurs décotées.

LCL

Devenu un des réseaux du groupe Crédit Agricole, LCL s’appuie désormais sur les ressources d’Amundi, –société de gestion commune– et de ses filiales pour son offre de fonds. Éligible au PEA, qualité rare dans l’univers des actions internationales, LCL Actions Monde hors Europe investit la moitié de son actif dans des valeurs américaines. Fonds flexible, Amundi Patrimoine PEA affiche un profil très prudent qui limite fortement ses gains.

Société Générale

La Société Générale a choisi de déléguer sa gestion à son partenaire Amundi, même après avoir revendu sa participation au capital de cette filiale de la banque verte. L’épargnant retrouve donc, aux couleurs maison, tous les fonds de la gamme étendue concoctée par Amundi. SG Actions Monde Emergent permet ainsi d’avoir accès au rebond boursier des marchés émergents. SG Actions Europe Multigestion sélectionne des fonds extérieurs.

Bien débuter avec les Sicav

1

Clarifiez vos objectifs
avant d’investir

Avant de confier votre épargne à une société de gestion, précisez vos objectifs sans détours.
La somme disponible est-elle destinée à financer l’acquisition prochaine de votre résidence principale? Le but est-il, au contraire, de valoriser le mieux possible votre capital, d’obtenir un complément de revenus ou bien de préparer votre retraite? En répondant à ces questions, le champ des éventualités se réduit. Si l’objectif est de faire fructifier votre capital investi, les Sicav en actions restent l’orientation la plus adaptée, à condition de ne pas avoir besoin de votre épargne à court terme ou dans l’urgence.

2

Définissez votre horizon
de placement

Pour récolter pleinement les fruits de son investissement, il est nécessaire de s’inscrire dans le temps. Une question s’impose alors: sur quelle durée suis-je prêt à m’engager? Moins d’un an? Entre trois et cinq ans? Plus de cinq ans? La réponse conditionnera le choix des produits. Si votre horizon se limite à un an, les Sicav monétaires en euros ne rapportent actuellement quasiment plus rien, il vaut donc mieux utiliser des instruments plus liquides comme les livrets bancaires pour une épargne de précaution.
Entre deux et cinq ans, les Sicav obligataires ou diversifiées à dominante obligataire peuvent représenter une solution attrayante pour vous, comme certains fonds à formule ou à performance garantie qui exigent une durée d’immobilisation de cet ordre et une sélection rigoureuse des produits. En revanche, si vous êtes en mesure de vous engager sur une période d’au moins cinq années, l’univers des Sicav actions vous est ouvert.

3

Évaluez votre sensibilité
au risque

Le risque est indissociable de la performance. En souscrivant à une Sicav d’actions françaises, par exemple, vous vous attendez à gagner 10, 20, 30% ou plus. Mais êtes-vous préparé à supporter une baisse équivalente? Pour mesurer le risque encouru, chaque Sicav présente un profil de risque et de rendement évalué sur une échelle de 1 (risque le plus faible) à 7 (le plus élevé). Cet élément, précisé dans le document d’information clé remis à l’investisseur (Dici), vous permet de décider en connaissance de cause. Consultez-le avant de vous engager dans un tel investissement, même de faible montant.

4

Faites jouer la concurrence
entre les gérants

L’univers de la gestion collective se caractérise par sa grande diversité. Même si les gammes de produits se sont rationalisées, on compte plus de 15000 fonds distribués en France ouverts aux épargnants! L’investisseur a l’embarras du choix. D’autant plus qu’à l’intérieur d’une même catégorie (valeurs moyennes, actions asiatiques, pays émergents, etc.), les performances annuelles des fonds peuvent varier du simple au double. Reportez-vous aux fréquents bancs d’essai du Revenu.

5

Choisissez la bonne enveloppe fiscale

Sélectionner sa Sicav est une chose, choisir le bon écrin en est une autre. Les produits de gestion collective peuvent être logés dans un compte-titres ordinaire, mais aussi dans un plan d’épargne en actions (PEA), un contrat d’assurance vie en unités de compte ou dans le cadre de l’épargne salariale. Tout dépend de votre stratégie fiscale et de votre horizon d’investissement (cinq ans au minimum pour un PEA, huit ans pour un contrat d’assurance vie).
Mais attention, les Sicav ne sont pas toutes éligibles aux divers dispositifs. Pour un PEA, elles doivent consacrer plus de 75% de leur actif en titres de sociétés ayant leur siège social dans l’Union européenne. Avec l’assurance vie, vous n’aurez pas cette contrainte, mais vous devrez vous contenter des Sicav référencées par votre contrat.

6

Maîtrisez l’empilement des frais de l’entrée à la sortie

La performance de vos Sicav dépend aussi du niveau des frais prélevés aux différentes étapes de leur vie. Repérez-vous dans le maquis des frais. Car vous achetez sans doute un fonds sans savoir que sa performance nette peut être réduite chaque année de 2 à 3% de frais divers exprimés en pourcentage de l’encours, sans compter d’éventuels frais d’entrée qui peuvent, en théorie au moins, monter jusqu’à 5% à la souscription. S’il s’agit d’une unité de compte dans votre contrat d’assurance vie, vous ne payez pas de frais d’entrée, mais acquittez des frais de gestion du contrat de 0,6 à 1%. En conséquence, le rendement de votre épargne faiblit mécaniquement dans la durée. Or les gains de certains placements ont diminué. Il convient donc de surveiller les frais de vos Sicav pour éviter les déceptions à la lecture des relevés…
Les frais d’entrée sont négociables. Certains fonds, plus rarement, prévoient aussi des frais de sortie. Ils se justifient pour des supports spécialisés, par exemple investis en petites valeurs peu liquides. Car un afflux de cessions de parts risquerait d’obliger le gérant à vendre des titres qu’il ne souhaitait pas céder.
Les frais de gestion, eux, sont supposés rémunérer le travail du gérant, en couvrant la plupart de ses frais administratifs. Mais ils permettent aussi, en réalité, de nourrir les rétrocessions aux distributeurs. Sur les fonds actions ou diversifiés, ces frais de gestion sont souvent supérieurs à 2% pour les particuliers.
Les frais courants regroupent les frais de gestion effectivement prélevés en fin d’exercice, et les frais de transaction ou éventuelles commissions de mouvement, plus discutables, car elles gonflent avec les rotations de portefeuille. En réalité, ce sont ces frais courants qui importent pour l’épargnant.
La pratique des commissions de performance
s’est également étendue. Elles rémunèrent le résultat du gérant qui «surperforme» son marché de référence. La somme de tous ces frais annuels, libellés en pourcentage de l’encours, donne le total des frais sur encours (TFE). Pour connaître tous ces types de frais, consultez le document d’information clé pour l’investisseur (Dici) et le prospectus du fonds. Ils indiquent aussi le bénéficiaire des frais. Mais le gérant le mieux rémunéré peut aussi être le plus performant. Et, en définitive, c’est bien ce qui compte.

7

Ne restez pas les bras croisés, assurez le suivi

Après la souscription, vous êtes délivré des soucis de la gestion, confiée à un gérant professionnel. Ce confort apparent ne doit pas vous empêcher de rester informé. Suivez l’évolution des valeurs liquidatives (le prix des parts), comparez les performances à celles des produits de la même catégorie et consultez les rapports mensuels sur les sites des sociétés de gestion, où vous trouverez la composition de l’actif et les arbitrages récents.